新华社：2025年全国规上工业企业利润增长0.6%，结构优化与高技术制造带动回升

利润由降转增：全年实现温和回升

国家统计局1月27日公布，2025年全国规模以上工业企业实现利润总额73982.0亿元，同比增加0.6%。这一增幅虽然不高，但释放出一个清晰信号：在需求恢复与供给侧结构优化共同作用下，工业利润结束此前连续走弱态势，全年实现小幅正增长。对市场而言，利润回升意味着企业现金流与再投资能力边际改善，也为稳就业、稳预期提供了更坚实的企业端基础。

从企业类型看，国有控股企业利润同比下降3.9%，股份制企业下降0.1%；外商及港澳台投资企业实现利润同比增长4.2%；私营企业利润与上年大体持平。不同所有制的分化，反映出行业分布与成本压力差异：部分资源型或传统行业利润承压，而面向出口、面向新技术应用的板块表现相对更稳。

行业分化：采矿承压，制造与公用事业支撑

分门类看，2025年采矿业利润同比下降26.2%，成为拖累项；制造业利润同比增长5.0%，在工业利润中发挥“压舱石”作用；电力、热力、燃气及水生产和供应业利润同比增长9.4%，体现公用事业相关板块在需求稳定与经营改善下的支撑效应。总体而言，传统上游周期波动仍然明显，但中下游制造与部分公共服务行业表现更具韧性。

在主要行业中，黑色金属冶炼和压延加工业利润同比大幅增长，有色金属冶炼和压延加工业保持较快增长；计算机、通信和其他电子设备制造业利润同比增长19.5%，与产业升级和新型消费需求扩张相关；专用设备、电气机械、通用设备等装备制造相关行业也实现不同程度增长，显示产业链“向高端走、向智能走”的趋势持续巩固。

结构亮点：装备制造与高技术制造贡献突出

从结构看，装备制造业利润同比增长7.7%，利润占全部规模以上工业企业比重提升至39.8%，比上年提高2.6个百分点，成为利润增长的核心支撑板块之一。与此同时，高技术制造业利润同比增长13.3%，增速更快，显示创新驱动正在更直接地转化为企业端的盈利改善。

数据还体现出一些“新动能”带来的结构变化：智能电子产品带动消费新趋势，半导体相关产业链加速推进，集成电路制造、智能无人飞行器制造等行业利润增幅较大。对于企业而言，这意味着在需求端更应重视产品迭代与应用场景扩展；对地方产业政策而言，则提示继续把资源向高端制造、关键零部件与软件生态等环节倾斜。

经营指标：营收小幅增长，周转效率仍待提升

经营数据层面，2025年规模以上工业企业实现营业收入139.20万亿元，同比增长1.1%；营业成本118.75万亿元，同比增长1.3%；营业收入利润率为5.31%，较上年小幅下降。年末企业资产总计188.41万亿元，同比增长4.3%，负债合计108.58万亿元，同比增长4.2%，资产负债率为57.6%，较上年末略降。

同时，企业应收账款与存货仍在增长：年末应收账款27.43万亿元，同比增长4.7%；产成品存货6.73万亿元，同比增长3.9%。应收账款平均回收期为67.9天，较上年末延长3.6天；产成品存货周转天数为19.9天，较上年末增加0.6天。这提示在利润边际回升的同时，企业仍需关注回款与周转效率，防止现金流压力在部分行业或中小企业中累积。